好古笑流俗，素聞賢達風。
方希佐明主，長揖辭成功。
白日在高天，回光燭微躬。
恭承鳳凰詔，欻起云蘿中。
清切紫霄迥，優游丹禁通。
君王賜顏色，聲價凌煙虹。
乘輿擁翠蓋，扈從金城東。
寶馬麗絕景，錦衣入新豐。
依巖望松雪，對酒鳴絲桐。
因學揚子云，獻賦甘泉宮。
天書美片善，清芬播無窮。
歸來入咸陽，談笑皆王公。
一朝去金馬，飄落成飛蓬。
賓客日疏散，玉樽亦已空。
才力猶可倚，不慚世上雄。
閑作東武吟，曲盡情未終。
書此謝知己，吾尋黃綺翁。
李白在詩中說自己當年奉詔入京陪王伴駕，聲名鵲起，與王公權貴相接交，詩酒快意，但是遭到無情的打擊，最后被賜金還山，深重的失落感使他憤積膺懷自覺可與賢哲比肩，此時他以詩作與翰林院中諸位友人禮貌性地告別，說自己向來崇尚古風。不合流俗，將要歸隱山林。
全詩分三段。首四句為第一段，寫抒情主人公生平夙愿和抱負。“好古”即好古風。古風，即下文所謂“賢達風”。賢達風即輔佐明主，功成身退。所以“好古”一詞下啟后三句。“白日”句至“王公”以上二十句為第二段，寫抒情主人公受皇帝恩寵的盛況。這一段又分為四層意思。“白日”四句寫承詔入宮，喜出望外。白日、回光、恭承、欻起等詞語表達了這種喜悅心情。“清切”以下十句寫“君王賜顏色”的無比榮耀。悠游宮禁，天子賜顏色，升價倍增。扈從帝駕，乘寶馬，衣錦衣，依巖望松，對酒彈琴，其愉悅之情溢于言表。“因學”四句言因獻辭賦，天子賞識，其聲價倍增。歸來二句言由于以上原因，王公貴族皆紛紛結交。“一去”十句為第三段，寫失去帝寵，離開皇宮后的凄涼酸楚。一旦失勢，身如飄蓬，賓客疏散，酒尊空空。無奈之際，自我寬慰：才力可依，不慚文宗。書告知己，學四皓而隱遁。
全詩敘議結合，成功運用了夸張、比喻、對比的手法，抒發了悲憤的情懷，也包含著對統治者的諷刺之意。