近郭西溪好，誰堪共酒壺。
苦吟防柳惲，多淚怯楊朱。
野鶴隨君子，寒松揖大夫。
天涯常病意，岑寂勝歡娛。
這首詩是詩人晚年傷懷之作。首聯點題，并慨嘆只能獨游，無人相伴，即和結句“岑寂”相應。是此詩表現的主旨，可謂此詩詩眼
以下三聯均是表現詩人生活的孤獨岑寂。頷聯寫每日里只能像柳惲那樣苦吟詩歌，又像楊朱那樣傷心流淚因傍徨無路而擔心犯愁，寫出生活的凄苦。解釋這兩句，歷代注家所論，似均欠當。馮浩曰：“柳仲郢父子皆工詩文，而楊本勝賢而文，懇索其所作四六。此其藉歟？”如此釋詩，可說是所有李商隱詩的注釋者所犯的通病，殊不足取。由于李商隱之詩，每多朦朧隱晦，注家們遂不免疑神疑鬼了見有“柳”字，就疑是柳仲郢，見有“楊”字，就疑是指楊本勝。理解這兩句，首先必須詳細體會第二句，“誰堪共酒壺”中的“誰堪”二字，這兩句即緊承第二句，落實“誰堪”二字。因此，這兩句內在含義即是：有人比得上柳惲的文采，但我卻怕他苦吟；有人比得上楊朱的見識，但我卻又怕他過于多淚。
頸聯寫只能與野鶴寒松為友，也是突出生活的孤獨，從中也看出詩人對周圍世俗的煩厭，詩人認為這西溪郊外的野鶴寒松遠甚過那些世俗，才是自己的知己，見出詩人的孤高品性。尾聯是詩人自我排解，遠在天涯，人越來越“常病意”，在這樣的時候，感到岑寂孤獨遠甚過煩囂歡娛。關于尾聯，歷代往釋家大抵偏于“病”字。如何焯曰：“第三句，因病廢詩。”屈復曰：“天涯病客，以岑寂為佳耳。”對于本詩第七句，有必要分析這五個字的節奏：
其一、如果將商隱看成有病，應讀為“天涯多病——意”。且不要說唐人詩中極少上四下一格的句式，即使有，也不宜用在此句。因為如果變為上四下一格，則“意”字放在此句，簡直毫無作用。
其二、如果將這一句看成有病或多病，則與第二句“誰堪共酒壺”，委實大相矛盾。唐人詩中，凡說及有病，多提戒酒，絕不可能提到無人陪伴飲酒。
其三、如果將這一句看成是多病，則多病正宜于“岑寂”，亦不可能有“歡娛”之事，是則第八句簡直是畫蛇添足，毫無意義。
其四、如果將這一句看成是多病，則第一句“近郭西溪好”，也就毫無著落了。一個多病之人，還能出游郊外，還能欣賞西溪的景色，也是很難置信的。
基于上述理由，此句中的“病”字不應釋為名詞，而應釋為形容詞，將“病意”二字連讀，如此，則全詩脈絡皆可貫通了。
全詩寫得孤傲清涼，但實際上詩人心中是悲苦已極，使全詩具有極凄苦感傷的情味。