晚云收，淡天一片琉璃。爛銀盤、來從海底，皓色千里澄輝。瑩無塵、素娥淡佇，靜可數、丹桂參差。玉露初零，金風未凜，一年無似此佳時。露坐久，疏螢時度，烏鵲正南飛。瑤臺冷，欄干憑暖，欲下遲遲。
念佳人、音塵別后，對此應解相思。最關情、漏聲正永，暗斷腸、花影偷移。料得來宵，清光未減，陰晴天氣又爭知。共凝戀、如今別后，還是隔年期。人強健，清尊素影，長愿相隨。
此詞寫中秋月景而兼懷人。詞中以清婉和雅的語言，對中秋月景和懷人情思作了細膩傳神的描寫。
開頭兩句“晚云收，淡天一片琉璃”，一筆放開，為下邊的鋪敘，開拓了廣闊的領域。晚云收盡，淡淡的天空里出現了一片琉璃般的色彩，這就預示著皎潔無倫的月亮將要升起，此下的一切景和情都從這里生發出來。接著“爛銀盤”句寫海底涌出了月輪，放出了無邊無際的光輝，使人們胸襟開朗，不覺得注視著天空里的玉盤轉動?！艾摕o塵、素娥澹佇；靜可數、丹桂參差。”寫嫦娥素裝佇立，丹桂參差可見，把神話變成了具體的美麗形象。“瑩無塵”、“靜可數”和上邊所說的“晚云收”、“千里澄輝”的脈理暗通。到這里，月光和月中景已經寫得很豐滿。中秋是露水初降，已涼天氣未寒時，是四季中最宜人的節候，美景良辰，使人留連?！笆栉灂r度，烏鵲正南飛?！被昧瞬懿佟霸旅餍窍?，烏鵲南飛”和韋應物“流螢度高閣”的名句，寫出了久坐之中、月光之下所看到的兩種景物，這是一片幽寂之中的動景，兩種動景顯得深夜更加靜謐。“瑤臺冷，欄干憑暖，欲下遲遲?！敝械摹皺诟蓱{暖”表明，賞月人先是坐著的，而且坐得很久；后來是憑欄而立的，立的時間也很長，以致把闌干憑暖，從而委婉地表現出詞人不是單單地留戀月光，而是對月懷人。結語明說詞人的懷人情意，曰“欲下遲遲”。
過片“念佳人音塵別后，對此應解相思”這兩句，上承“欲下遲遲”，下啟對情思的描寫。過片接得自然妥貼，渾然無跡，深得宛轉情致。下邊主要從對方寫起。遙想對方此夜里“最關情”的當是“漏聲正永”，“暗斷腸”的應為“花影偷移”。隨著漏聲相接、花影移動，時間悄悄地消逝，而兩人的相會仍遙遙無期，故而有“暗斷腸”之語。料想明天夜月，清光也未必會減弱多少，只是明天夜里是陰是晴，誰能預料得到呢？兩人之所以共同留戀今宵清景，是因為今年一別之后，只能待明年再見了。這是接寫對方的此夜情，自己懷念對方的情思，不從自己方面寫出，而偏從對方那里寫出，對方的此夜情，也正是自己的此夜情；寫對方也是寫自己，心心相印，雖懸隔兩地而情思若一，越寫越深婉，越寫越顯出兩人音塵別后的深情。上片“露坐久”，“欄干憑暖”的深刻含意，通過對對方此夜情的兩層描寫揭示出來。歇拍三句“人強健，清樽素影，長愿相隨?！苯Y得雍容和婉，有不盡之情，而無衰颯之感。這首詞的結句東坡的《水調歌頭》結句，“但愿人長久，千里共嬋娟”，都是從謝莊《月賦》“隔千里兮共明月”句化來。但蘇詞勁健，本詞和婉，藝術風格不同。
這首長調詞操縱自如，氣脈貫串，不蔓不枝，徘徊宛轉，十分出色。其佳處于起得好，過得巧，而結得奇。正如沈義父評說長調慢詞時，所說的，“第一要起得好，中間只鋪敘，過處要清新，最緊是末句，須是有一好出場方妙”（《樂府描述》），這首詞的末句堪稱“一好出場”，顯露了全詞的和婉之妙。