素肌應怯余寒，艷陽占立青蕪地。樊川照日，靈關遮路，殘紅斂避。傳火樓臺，妒花風雨，長門深閉。亞簾櫳半濕，一枝在手，偏勾引、黃昏淚。
別有風前月底。布繁英、滿園歌吹。朱鉛退盡，潘妃卻酒，昭君乍起。雪浪翻空，粉裳縞夜，不成春意。恨玉容不見，瓊英謾好，與何人比。
此詞上片起筆“素肌應怯余寒，艷陽占立青蕪地”用工筆描繪出梨花亭亭玉立于艷陽普照的綠草地上，合時合地，靜穆歸一。“素肌”喻梨花之色白。李白有詩：“柳色黃金嫩，梨花白雪香。”梨花開晚春時節，故說“應怯余寒”，“應”字，下得輕：“艷陽”，《花間集》毛熙震《小重山》：“群花謝，愁對艷陽天”；杜牧詩：“帶葉梨花獨送春”。梨花開時春草已長，所以說“占立青蕪地”。“素肌”“怯余寒”“占立”，都是用擬人化手法。接下來，詞人把境界再擴大，“樊川照日，靈關遮路，殘紅斂避”。這三句，用豪放之筆，勾畫出一極壯闊的空間。此下，詞人轉筆寫梨花開落的時間：“傳火樓臺，妒花風雨，長門深閉”，韓翃《寒食》詩：“日暮漢宮傳蠟燭，輕煙散入五侯家”。美成將這兩句詩概括成“傳火樓臺”四個字，極形象而有境界。這里的“樓臺”即韓翃所稱的五侯家。“傳火樓臺”四字合時間、空間而成境界。這三句中每句都切時令暮春，點化前人詩句，而能襲古彌新，使梨花的形象更為鮮明。最后以情結束上片內容，“亞簾櫳半濕，一枝手，偏勾引、黃昏淚。”“亞簾櫳半濕”，應解為半濕的梨花樹枝壓窗牖上。美成常用這種“拗句”作提筆入情，成為一篇之“警策”。白居易詩：“閑折兩枝時手”。《花間集》薛昭蘊《離別難》：“偏能勾引淚闌干”。詞人化用一詩一詞之意，提煉成為“一枝手，偏勾引、黃昏淚”，“淚”前加“黃昏”，點明時間，此淚，是傷春之淚，甚而是懷人之淚，此中有人，呼之欲出。
過片出人意表，用“別有”二字急轉，變換境界，以雄健之筆，宕開寫去，用唐明皇以漢武帝梨園舊址，選子弟教法曲之事，創造一個新的境界。“風前月底”，只四個字，把當年明皇梨園的風流韻事作高度概括，“布繁英，滿園歌吹”，想見當年梨園里梨花香雪，絲竹管弦，何等興會！緊接用三個四字句：“朱鉛退盡，潘妃卻酒，昭君乍起”，再渲染梨花的潔白和梨花的性格。第一句喻其純凈。第二句將南齊東昏侯潘妃引入。史稱妃顏色“絜（潔）美”。卻酒不飲，紅色不上臉，保持其潔白本色，以襯梨花之白。第三句，借琴操昭君歌有“梨葉萋萋”之句，便以昭君這位歷史人物的美麗形象來作比興。這一韻和上片第一韻同是運用擬人化手法，至此，就梨花本身傳神寫照，已無須再多言之。故下一韻起忽然轉從對面落墨，于比較中見尊崇之意。首先拿來對比的是李花。李花也是白色的。韓愈詩：“風揉雨練雪羞比，波濤翻空杳無涘。”（《李花贈張十一署》）王安石詩：“積李兮縞夜，崇桃兮炫晝。”（《寄蔡氏女子》）作者由此化出“雪浪翻空，粉裳縞夜”二句，謂此李花“不成春意”，自不足以比梨花。以一“恨”字領三個四字句：“玉容不見，瓊英謾好，與何人比！”白居易《長恨歌》用“玉容寂寞淚闌干，梨花一枝春帶雨來形容太真妃的容貌，又以”馬嵬坡下泥土中，不見玉顏空死處“說她的死，取其句意，詞人這里暗指太真妃已再也見不到了。”瓊英謾好“，瓊英，謂雪。雪又稱作”玉妃“，此雙關雪與人。結句發出梨花的標格如今無人可比的嘆息。
這首詞以秾艷著稱，但實際則極盡沉郁頓挫之能事。上片結以情語，下片舊至比興，塑造了梨花無人可比的精神風致，音韻有不盡。