殘雪庭陰，輕寒簾影，霏霏玉管春葭。小帖金泥，不知春在誰家。相思一夜窗前夢，奈個人、水隔天遮。但凄然，滿樹幽香，滿地橫斜。
江南自是離愁苦，況游驄古道，歸雁平沙。怎得銀箋，殷勤與說年華。如今處處生芳草，縱憑高、不見天涯。更消他，幾度東風(fēng)，幾度飛花。
“殘雪庭陰，輕寒簾影，霏霏玉管春葭。”“殘雪庭陰”寫庭院背陰處還留有殘雪。“輕寒簾影”春寒料峭，風(fēng)動簾攏。“霏霏玉管春葭”，古時季節(jié)變化，用簫管十二，置蘆葦（葭）灰于孔中，室內(nèi)封閉，蒙上羅彀，那一節(jié)氣到了，那一律管葭灰就飛出。“霏霏”春葭灰的飛動貌。玉管即簫管。這句就是講立春到了。“小帖金泥，不知春在誰家。”回答周密“燕歸何處人家。”宋代立春日宮中命大臣撰寫殿閣的宜春帖子詞，士大夫間當(dāng)然也自己書寫，字用金泥，所以說金泥小貼。這種風(fēng)俗，元代還有。這里是說改朝換代，當(dāng)日皇宮不存在了，士大夫散去，何人在這時候用金泥寫宜春帖子貼掛？春落誰家？
“相思一夜窗前夢，奈個人、水隔天遮。”寫思念杭州如一簾幽夢，但醒來卻是水隔絕，天遮斷，“個人”當(dāng)指周密。“但凄然，滿樹幽香，滿地橫斜”，是點出周密所在地西泠孤山之畔，說只夢見到滿樹幽香，滿地枝影橫斜的梅花的凄涼景色。這里寫出“個人”（即周密）生活雖然凄涼，但心態(tài)高潔。
“江南自是離愁苦，況游驄古道，歸雁平沙”，意謂理解周密懷念越友及舊游地的離情。江南春色自是最讓人感受到離愁之苦的。“江淹《別賦》：”春草碧色，春水淥波，送君南浦，傷如之何？“都是寫江南離愁之苦的。春色之妍，與離愁之苦，對比強烈。
“況游驄古道，歸雁平沙”，縱青驄馬游過的古道和時舟行所見的平沙落雁呢！和周密詞中的“殘寒梅未綻，正潮過兩陵短亭逢雁”相近。“怎得銀箋，殷勤與說年華。”意為：想寫信對周密表示慰藉筆觸從跌宕轉(zhuǎn)為平收。想到你的懷念，便想覓得銀泥花箋，不嫌詞費的和你講一講如今江南春天物華。
“如今處處生芳草，縱憑高、不見天涯。”此處又筆轉(zhuǎn)別恨，細數(shù)離懷。呼應(yīng)周密原詞：“歸鴻自趁潮回去，笑倦游、猶是天涯。”從越倦游歸去，此身還遠在天涯。周密詞“萋萋望極王孫草”說：確實如今到處長滿了春天芳草，登高望遠，已不見你所在之處。這二句和晏殊《蝶戀花》“昨夜西風(fēng)凋碧樹，獨上高樓，望盡天涯路”，用筆正相反。柳永詞《八聲甘州》曾有句：“不忍登高臨遠，望故鄉(xiāng)渺，歸思難收。”和此句描寫手法相似。
“更難消，幾度東風(fēng)，幾度飛花”，講這樣的離別相思，人將老去，怎能消幾番春風(fēng)來，春花謝呢！和“不知春在誰家”、“殷勤與說年華”等句相照應(yīng)，圍繞離情說，卻有春光無主，好景不常的感傷。王安石詩“不知烏石崗頭路，到老相尋得幾回”，和此句意思相近，但沉痛過之。
周密在原詞中曾有句“雪霽空城，燕歸何人家。”王沂孫在詞中也有類似句子，同時抒發(fā)了“可憐王謝堂前燕，飛入尋常百姓家”的感慨。在朦朧的亡國的哀感蘊藏在胸中，卻無所依托，只好寫出離愁別緒。