輕陰池館水平橋，一番弄雨花梢。微寒著處不勝嬌，此際魂銷。
憶昔青門堤外，粉香零亂朝朝。玉顏寂寞淡紅飄，無那今宵
首二句“輕陰池館水平橋，一番弄雨花梢”，勾勒出“池館”的氣象景物：天色微陰，春雨綿綿，池塘水漲，已與橋平，細雨又把杏花浸洗一番。這二句似乎實寫南園橋邊雨中杏花，卻分明是虛寫風雨摧殘中的柳如是，以實寫虛，從而得到虛實相生的藝術效果。
緊接著二句“微寒著處不勝嬌，此際魂銷”，描繪了一幅杏花嬌弱，好象承受不住春寒風雨的景象，這讓傷名的詩人黯然銷魂。
上片一反詩詞中用杏花裝點熱鬧繁榮場面的慣常手法，用重筆描寫它在春寒冷雨之中的“不勝嬌”。在作者渲染的這種令人黯然神傷的情景中，作為虛影疊印的柳如是，則已綽約其中了。
下片則借杏花的“零亂’’寫柳如是的飄零身世，以抒發一己的“無那”心緒。
“憶昔青門堤外，粉香零亂朝朝。玉顏寂寞淡紅飄。”一個“憶”字，引出城門外長堤邊這一派紅顏憔悴、玉蕊凋零的殘敗景象。幾句中三次寫花，三次寫法各不同：一曰“粉香”；二曰“玉顏”；三曰“淡紅”。從“味”、“形”、“色”描繪之，美的確美矣。只可惜紅顏薄命，生不逢地，只能用“寂寞”打發日子。
這是一首詠物詞，詞中所詠的，是春雨微寒中的杏花。但吟味再三，雨中花間，總依稀晃動著一位佳人的倩影：她就是江南名妓柳如是。詞人筆下的“雨中杏花”，就是他心中的情人柳如是：當年的賣笑生涯，留下了“青門堤外，粉香零亂朝朝”的記憶；如今，與詞人同居，承受種種歡愛，卻也遭遇無邊的壓力，仿佛“奔雨花梢”，“微寒著處不勝嬌”。她以“寂寞”抗爭，在無聲中忍受巨大的精神摧殘，任憑“玉顏”“淡紅飄”，讓青春年華流逝。詞人對柳氏的遭際黯然“魂銷”，卻也無可奈何，只能徒喚“無那”。