晴川落日初低，惆悵孤舟解攜。鳥(niǎo)向平蕪遠(yuǎn)近，人隨流水東西。
白云千里萬(wàn)里，明月前溪后溪。獨(dú)恨長(zhǎng)沙謫去，江潭春草萋萋。
上片是回憶之語(yǔ)，再現(xiàn)當(dāng)時(shí)送別梁耿的情景。在一個(gè)晴朗的傍晚，夕陽(yáng)低垂，斜暉映照著河水，一派晴明色彩，然而友人卻要在此時(shí)遠(yuǎn)去了。“晴川”歷歷可見(jiàn)，但見(jiàn)那一葉孤舟載著濃重的離愁徐徐離去，他們從此天各一方，這怎不使人萬(wàn)分惆悵！“攜”，離開(kāi)。開(kāi)頭兩句點(diǎn)明送別時(shí)間及自然景象，流露出不堪分別的沉重心情。第二句與第三、四句之間，有一段目送孤舟的過(guò)程的跳躍，留下了引人想象的空白。這中間沒(méi)有寫(xiě)如何佇立岸邊久久凝望，沒(méi)有類(lèi)似“孤帆遠(yuǎn)影碧空盡”的展現(xiàn)，而實(shí)際上正是目隨孤舟，漸望漸遠(yuǎn)，才把平野吸入眼底。這時(shí)只見(jiàn)野地平闊，春草綿延，暮歸的飛鳥(niǎo)在曠野上忽遠(yuǎn)忽近地飛旋。鳥(niǎo)兒歸飛，既是所見(jiàn)，亦是觸物起興，引起送別傷情——鳥(niǎo)兒尚能自由飛翔，傍晚聚歸，而人卻在這薄暮中隨著流水漂移而各分東西了。這其中透露著對(duì)友人飄零天涯的感慨和自己被謫的痛楚。在送別之際，極目望高鳥(niǎo)，那無(wú)限怨悵真難以抑制；回憶那送別情景，又是多么蒼茫悲愴！
下片寫(xiě)別后情景，抒發(fā)了對(duì)友人的深切思念和被謫的遺恨。“白云”“明月”兩句寫(xiě)思情的綿長(zhǎng)悠遠(yuǎn)，自己常望著云和月懷想梁耿。“千里萬(wàn)里”狀關(guān)山之阻隔難越，“前溪后溪”狀自己所處之境地——苕溪有東苕溪與西苕溪之分。放眼能見(jiàn)的只是飄浮在萬(wàn)里長(zhǎng)空的白云，而友人在何方呢？白云是否也能把自己的思念帶給天邊的友人呢？皎潔的月光照著溪流，它也該同樣照著隨流水遠(yuǎn)去的友人。謝莊《月賦》云：“隔千里兮共明月”。望月懷人，明月也似有情，把自己的思念捎向遠(yuǎn)方。對(duì)月望云，云和月在這里都是切切思情的寄托物。最后兩句抒寫(xiě)自己與友人被貶謫的悲恨，進(jìn)一步點(diǎn)露別情之深長(zhǎng)是由于兩人有共同的命運(yùn)。“長(zhǎng)沙謫去”，用西漢賈誼因遭權(quán)貴中傷而被貶為長(zhǎng)沙王太傅一事（賈誼因此被后人稱(chēng)為“賈長(zhǎng)沙”），表達(dá)了郁結(jié)于心頭的悵恨。這“恨”既為梁耿被謫而發(fā)，亦交織著作者自己遭貶的痛苦。對(duì)梁耿的深切思念，正是基于這被謫的共同遭遇，謫中的別恨愈見(jiàn)深沉，令人心碎。在這次友人聚于苕溪的宴集上，獨(dú)不見(jiàn)梁耿，此“恨”更長(zhǎng)。這因謫而加濃的思情可視為貫穿此詞的感情主線，這句也可視為點(diǎn)明離別的感情內(nèi)容的“詞眼”所在。這種關(guān)于送別的回憶及別后的思念，不是一般的兒女別離之意、親人分隔之情，而恰恰是謫客之別情。謫中之別，愈見(jiàn)悲恨相續(xù)。末句用江邊澤畔春草萋萋的形象，來(lái)暗示這種分別的遺恨的深長(zhǎng)。《楚辭·招隱士》：“王孫游兮不歸，春草生兮萋萋”。后人就常以春草綿綿來(lái)象征別離的不斷思今。想念遠(yuǎn)謫的友人，望著蔓延的春草，更令人黯然銷(xiāo)魂。