上馬人扶殘醉，曉風吹未醒。映水曲、翠瓦朱檐，垂楊里、乍見津亭。當時曾題敗壁，蛛絲罩、淡墨苔暈青。念去來、歲月如流，徘徊久、嘆息愁思盈。
去去倦尋路程。江陵舊事，何曾再問楊瓊。舊曲凄清。斂愁黛、與誰聽。尊前故人如在，想念我、最關情。何須渭城。歌聲未盡處，先淚零。
這首詞流露的感情來說，應該是作者重回故地，在離開時突然看見過去自己與情人分別時的津口亭館，所激起的對情人的深切的思念之情。
“上馬人扶殘醉，曉風吹未醒”起句很是突兀。“上馬人扶殘醉”隱括李白《魯中都東樓醉起作》詩：“阿誰扶上馬，不省下樓時。”曉風即晨風。從“殘醉”和“曉風”兩句可以看出詞人通宵飲酒，直到天亮。柳永有詞“今宵酒醒何處，楊柳岸、曉風殘月，”曉風尤能吹去醉意。周詞中詞人不僅不知道誰人扶上馬，而且吹不醒，可見詞人醉酒的濃度和深度，不可破除。作者由酒醉不醒寫起，卻掩蓋了酒醉的起因，這是詞人寫詞的頓挫處，也為后面感情的抒發埋下了伏筆。
“映水曲、翠瓦朱檐，垂楊里、乍見津亭。”這里要注意“乍”字，一個字透出很多驚訝來。猛然間看見了柳蔭中的渡口亭館，它坐落在水流曲折處，綠瓦紅檐，特別醒目。“乍見津亭”驚醒了詞人的醉意，也喚起了詞人的記憶。“當時曾題敗壁，蛛絲罩、淡墨苔暈青。”意為多年以前，曾在津亭的墻壁上題詞，現在墻壁已經破敗剝落，蛛絲籠罩，墨跡淡化，苔暈青青。這引起詞人很大的傷感。“念去來、歲月如流，徘徊久、嘆息愁思盈。”“去來”，指不停的奔波。歲月如流，謝靈運《擬魏太子鄴中題詩八首》序文：“歲月如流，零落將盡。”是說時間好像流水一樣飛逝而過。“徘徊久、嘆息愁思盈”，暗用江淹《別賦》中的句子：“明月白露，光陰往來，與子之別，思心徘徊。是以別方不定，別理千名。有別必怨，有怨必盈。”以上句意為年去歲來，時間好像流水一樣過去，在此地徘徊留戀，嘆息聲聲，有滿懷的愁思。這是上半闕，寫思情。先寫自己通宵飲酒大醉，由乍見津亭念及敗壁題詞，勾起自己對往事的回憶，漸漸明白醉酒之因。但是還不是很明顯，對往事的回憶只是由津亭，敗筆題詞帶過，也沒有明確懷念對象。留下感情線索，在下半闕展開。
“去去倦尋路程”。“去去”在柳永的《雨霖鈴》中有“念去去，千里煙波，暮靄沉沉楚天闊”。二者意義相同，即去了又去、走了又走，不停的奔波行役之意。“倦”字寫出詞人的倦怠之情。“江陵舊事，何事再問楊瓊。”江陵，東晉時期荊州治所，在今湖北江陵，此代指荊州。這句隱括了元稹《和樂天示楊瓊》和白居易的《問楊瓊》。這里用楊瓊代指自己的情人。江陵舊事，指他們過去的情事。“何曾再問楊瓊”，何曾即不曾，暗示不見情人的蹤影。自己不停的奔波行役，情人不見，只留下無窮的遺恨，自己再也沒有機會與情人一起回憶過去的情事了。“舊曲凄清，斂愁黛，與誰聽？”回憶與現實交融在一起。舊曲，應該是詞人與情人當時聽到的歌曲，即是下文的“渭城曲”。凄清，悲怨。斂愁黛，因愁怨而皺起黛眉。昔日離別時，你我共聽凄清的離別之曲，你聽曲子時因愁怨而斂眉的樣子還在眼前，但是現在我與誰共聽？舊曲，是詩人徘徊所聞，也因之想起以前已情人分別時的場景。既展示現在又回憶過去，既再現了當日情人的感情，也展示了自己的苦苦相思。“尊前故人如在，想念我、最關情。”設想之辭。由自己設想對方的感情。如柳永的《八聲甘州》：“想佳人，妝樓颙望，誤幾回，天際識歸舟。”也是運用的這種寫法。尊前故人，指上一次分別是黛眉斂起的情人。關情，動情。詞人由自身設想對方的感情，自有詞人的一份癡情在，也可畫出情人對詞人的深情，心心相印。但是這不過是詞人的想象罷了，現在詞人孤獨一人在河邊徘徊，舊曲縈繞，、揮不去情人當時的樣子。“何須《渭城》，歌聲未盡處，先淚零。”這最后一句，很是巧妙，使人分不出是今日離別還是昔日離別，水乳交融。當日離別之時，與佳人共聽凄曲，不待曲終，即已淚零；今日離別，又聞舊曲，不堪其情，潸然淚下。渭城之曲，即是過去同聽，又是現在獨聞；淚零既是當日離別之淚，又是今日相思之淚。今昔不分，亦今亦昔，感人至深。歌聲未盡先已淚零，在曾經離別之地，對一個“倦尋路程”的人來說有多少身世之感，直是催人淚下。
總之，這首詞先寫醉酒，然后由乍見津亭和敗壁題詞虛寫離別，而后由思及離別而嘆息徘徊，上片寫及思念但是感情想對疏緩；下片寫出思念對象，自己和雙方的感情，以雙雙淚零作結，感情達到高潮。最后一句亦今亦昔，很是巧妙。