宜春苑外最長條，閑裊春風伴舞腰。
正是玉人腸絕處，一渠春水赤欄橋。
起句，點明詠柳本題。“宜春苑外”四字，點出楊柳所在之地。“最長條”三字，簡約的勾勒柳枝的“長條”形狀。柳，向以“垂柳”為美，冬去春來，發芽抽枝，很快長條拂地。因而詠柳的作品，總是渲染柳條的柔長。溫詞言柳，也先寫其“長條”，既將柳之所以區別于其他事物的主要特征表現出來。而著一“最”字，分明已將人的觀感溶于其中。那么，詞人不寫其他花樹，卻獨言柳，可能只是因為柳的“最長條”，或是另有別的什么原因。但仔細分析即可知，細長柔軟的柳條，最能勾起人的離情別緒。柳條隨風搖擺，與人難舍又難分，好像還有許多惜別的話，沒有說出來，飽含著激情。細細地柳絲，似人的情思。因此，描摹柳的“長條”，已暗示人的傷懷，以物喻人。緊接“閑裊”句，承首句，詠柳枝柔細而俏美的樣子。美人舞腰纖軟，用以媲美楊柳樹枝在春風中舞動的輕柔美妙景象，十分生動可愛。“伴舞腰”，其一“伴”字，描摹柳條與春風結“伴”，即與春風共舞，擬人化手法更為濃重，甚得物之神韻。自然地引起下文“玉人”的感懷。
三、四句，借柳而賦離情。說“玉人”腸絕，表明她的悲傷；而用虛詞“正是”蟬聯，便與首句“最”字挽合，既有開合震蕩的節奏感，更強化了此句與上兩句之間的一意貫連，即標明，正是春風中搖動的柳條，牽惹起“玉人”的離情別緒。至此，感悟傷懷的題旨充分表露，唱嘆之間，使物我無間。“一渠春水赤欄橋”，再以景結拍。此句，表面來看，正與首句景色相合：宜春苑外，碧水紅橋，映襯綠柳，為畫面增添許多春色。這景象，明麗可人。但是，聯系上片“玉人腸絕”，便顯然可見眼前景含無限情。作者借“橋”的意向，喻示橋頭折柳送別，令人腸斷，像漢人送遠行者至灞橋傷別一樣。故“赤欄橋”一經溫詞采用，便頓現光彩，使得后世亦常用以描寫離別情境。而“一渠春水”的意向，既比擬愁如春水，也象征別易會難、別情無奈，“恰似一江春水流”，空留感傷。
這首《楊柳枝》在藝術上很有可取之處。言簡意深，詠物與寫人和諧地結合，不露一絲痕跡，形成景與人統一的意境。“正是玉人腸絕處”，在寫柳之可愛以后，結合寫了古代的女性，既豐富了詠物的內容，又創造了不同的意境。作者客觀地詠物寫人，春風、春水、赤欄橋，卻皆染上離人的意緒，讀來令人感慨，讀者從中自可領略所詠之物的形象，感受作者所寄托的情感。這首詞的詠物和表達情意，作者用了暗示、聯想等手法來實現的。一、二、四句均在詠柳，描寫柳，但并未點出柳字。而分別用了借代、比喻、典故等修辭方法暗示出來。這種手法既是造成這首詞婉約含蓄風格的重要因素，同時也增加了讀者想象的余地。