釣笠披云青嶂繞，綠蓑細雨春江渺。白鳥飛來風滿棹。收綸了，漁童拍手樵青笑。
明月太虛同一照，浮家泛宅忘昏曉。醉眼冷看城市鬧。煙波老，誰能惹得閑煩惱。
開頭一句，勾勒出一幅遠山環繞著春江，煙霧四處迷茫而漁翁獨釣的優美畫面。“白鳥飛來”二句，生動地描述了具有無窮樂趣的漁家生活。如果說張志和《漁父》詞是一幅斜風細雨垂釣圖，表現了詞人浸沉在江南春色的自然美景之中的欣快心情，那么，詞人的詞所寫則是靜中有動，如聞喧鬧之聲而不見其來自何處，是一幅細雨迷蒙的春江垂釣的有聲畫，表現了詞人對充滿詩情畫意的江南景色的喜愛以及對自由自在的漁家生活的熱情向望。
“明月”二句，境界由動入靜，清靜幽遠，反映了詞人不愿與世俗同流的舉世皆醉我獨醒的心情。“醉眼”三句，直接抒發了詞人不羨慕功名利祿，擺脫世俗煩惱的超然物外的曠達情懷。“閑煩惱”指一種不必認真的煩惱。南宋沈瀛《水調歌頭》：“枉了閑煩閑惱，莫管閑非閑是，說甚古和今。”表露詞人終身浪跡江湖的飄逸情致，而用“煙波老”三字，不僅表現詞人蔑視“城市鬧”的繁華景象深層意念，又是詞人忘卻一切世俗煩惱的落腳點。詞以情作結，真切自然，與句首的垂釣景象相呼應，構成一種情景交融的意境
詞的上片主要寫景，由景入情，下片著重抒情，融情入景。全詞藝術構思新穎，自辟蹊徑，不落陳套描繪一位不求功名利祿，流連山水的漁翁形象，既道出玄真子的心事，又借以表達出詞人自己的真情。