雨晴氣爽，佇立江樓望處。澄明遠水生光，重疊暮山聳翠。遙認斷橋幽徑，隱隱漁村，向晚孤煙起。
殘陽里。脈脈朱闌靜倚。黯然情緒，未飲先如醉。愁無際。暮云過了，秋光老盡，故人千里。竟日空凝睇。
詞的上片描寫秋景，江南水鄉的秋色在詞人的感受中是平遠開闊、疏淡優美的。詞開篇“雨晴氣爽”兩句總寫登樓遠眺。先以“雨晴氣爽”烘托環境氣氛，給人以舒適清新之感，同時暗指時值秋季；再以“江樓”點出登臨地點，“佇立”而“望”則使一個在江樓上長久的孤獨默立、凝望遠方的詞人形象兀現在讀者眼前，這也直接引出了下文的景色描寫。
“澄明遠水生光，重疊暮山聳翠”是寫目光所及的山水美景。腳下，遠去的江水清澈明凈，波光閃動；隔江而望，暮色中重巒疊嶂，蒼蒼莽莽。這里從大處落筆，一句寫江，一句寫山。寫江水突出了秋水清澈，澄靜如練的特點；寫“暮山”則突出了層巒疊翠、高聳入云的特點。這兩句對仗工整，字句的錘煉也頗見功力：“遠”字把江水逶迤遠去的景象點染了出來，使畫面一下就開闊起來；“暮”字為景物涂上了蒼茫的背景，使整幅畫面意境全出。
接下來，詞人的視線落在了水際山巒之中。“遙認斷橋幽徑”三句，再進一步描繪江上秋晚的景色。遠遠地辨認出斷橋、幽僻的小路，還隱隱約約地辨認出有個小漁村，在這黃昏時分，一縷炊煙正在村里裊裊升起。“遙認”兩字用得相當確切，拉開了人與景的距離。景物顯得遠而小，有些模糊，增加了畫面的縱深感。“斷橋”、“幽徑”、“漁村”、“孤煙”，這些衰殘的意象，渲染出荒涼寂寥、凄清冷落的氣氛，它們在臨近黃昏的江上秋色的背景中構成了秋色平遠的畫面。
整個上片如一幅境界寥廓的江村晚景圖，展現在讀者眼前的是深秋雨后的江樓，無語東流的江水，層巒疊翠的遠山，還有暮色中的“斷橋”“幽徑”、“漁村”“孤煙”。景色是凄清沉寂的，心情亦當如此，由此下片轉為抒情。
過片“殘陽里”句以“殘陽”的意象承上啟下，轉入抒情。“殘陽里”緊承“向晚孤煙起”，點出了時間的流逝，也給全詞蒙上了一層慘淡的色彩。至此，詞人關于具體時間已用“暮山”、“向晚”、“殘陽”數詞間接或直接地加以強調，突出了秋江日暮對游子情緒的景響。“脈脈朱闌靜倚”一句呼應上片的“佇立江樓”，暗示了詞人一直在江樓上默然凝佇。“脈脈”二字突出了“靜倚”“朱闌”、凝望沉思時的如癡如醉，難以解脫。詞中雖為言明詞人何以長久地獨倚“江樓”，但那種濃重的傷感之情已然深深感染了讀者。于是詞作水到渠成般過渡到下面一句：“黯然情緒，未飲先如醉。”心情抑郁，竟至沒有喝酒卻已進入醺醺而醉的狀態，足見愁情的深沉、濃烈。這其中，已暗暗透出了“黯然消魂者，惟別而已矣”（江淹《別賦》）的濃重的傷別情緒，只是引而未發罷了。隨著這種低沉感傷情緒的繼續加重，詞人滿腹的愁思也洶涌如潮起來，不由得發出了這樣的感嘆：“愁無際。”
“暮云過了，秋光老盡，故人千里。”這幾句點出了悲秋懷人的主旨。詞人置身深秋景色中，遠山蒼茫的迷蒙，斷橋孤煙的冷落，暮云將盡的慘淡，秋光漸老的哀傷，使詞人聯想到了羈旅生涯的苦澀艱難，前程的渺茫無望。這份生命的悲哀需要有人與他共同承擔，而“故人”卻遠隔千里。現實的景物增強了傷別意緒，因而無法消除，唯有“竟日空凝睇”以寄托對“故人”的思念。“竟日空凝睇”一句中“竟日”與前文的“暮山”、“向晚”、“殘陽”、“暮云”相呼應，寫出了時間的推移，也暗示了詞人陷入深深的愁怨難以自拔；“凝睇”又與開頭的“江樓”佇望，換頭處的“朱闌靜倚”以及全篇的景物描寫緊密相扣，使全詞首尾圓合，渾然一體；著一“空”字，表現了詞人明知無望，卻仍然對“故人”一片癡情，頗能動人心魄。
這首詞雖非柳永的代表作，但也清新可人，結構工巧。上片寫秋景，凄美動人；下片思舊情，哀婉感人。這首《訴衷情近》在詞體中屬于中調，柳永在創作時依據體制的特點，在寫景與抒情時，既未大肆鋪敘，也不特別凝煉，詞旨點到即止。全詞結構完整，處處映襯照應，語言雅而不俗，筆調揮灑自如。