荷葉生時春恨生，荷葉枯時秋恨成。
深知身在情長在，悵望江頭江水聲。
劉熙載《藝概·詩概》獨推李商隱詩“深情綿邈”，這首悼念所愛者的小詩便是一篇很有代表性的佳作。
這首七絕雖都是律句，但句與句之間不盡符合粘對規則。作者故意讓一二句之間不對，二三句之間不粘，并采用其獨擅的字句重用的手法來敘事抒情。馮浩贊此“調古情深”，正說出了這首以律句所寫的古絕，聲調感愴悲涼，情思纏綿哀痛的特點。
“荷葉生時春恨生，荷葉枯時秋恨成”，詩一開頭就用緩慢沉重的語氣喃喃訴說起作者內心的憾恨。上、下句七字中有四字重復，類似的字句重用令人想起其七絕名篇《夜雨寄北》中關于“巴山夜雨”的吟詠，讀來自有回環往復、似直而紆的情韻。這兩句賦中寓比，把無情的曲江荷葉化為有情之物，仿佛荷葉的春生、秋枯都與詩人的哀思有關。句中春生、秋枯，恨生、恨成映襯對比，更豐富了詩的內涵。這樣，詩的前半從語氣、字句、修辭、寫法諸方面無不恰到好處地表達出悼亡的沉痛感情。類斯情事在義山的悼亡詩中頗有可印證者，取以參讀有助于對此詩內容旨意的理解。《房中曲》云：“憶得前年春，未語含悲辛。”大中三年（849）春，王氏已患病。時義山因府主鄭亞被貶，罷桂管幕職落魄返京。夫妻久別重逢，無語凝噎。了解義山長年飄泊，依人作游的經歷，自會對其詩中“春恨生”的含意有較具體切實的理解。第二年，詩人為生計所迫，又不得不奔波千里，到徐州盧弘止幕府。《房中曲》又云：“歸來已不見，錦瑟長于人。”大中五年（851）春，義山徐幕罷歸，補太學博士，在京與愛妻一起度過最后幾個月的光陰。不幸王氏于秋天病歿。“柿葉翻時獨悼亡”、“秋霖腹疾俱難遣，萬里西風夜正長”這些悼亡詩名句，正可說明其“秋恨成”所指為何。“人世死前惟有別”，義山伉儷情深，卻為著仕途生計夫妻常常在分離中，王氏遽爾病逝，這給詩人留下多大的憾恨。只有知人論世，才能比較確切地把握其中敘事抒情的內容。
“深知身在情長在”一句無限凄惋，將前兩句所蘊含的綿綿深情推向無以復加的詩境。如此一往情深的悼亡語，正如其作于東川的《屬疾》詩所云：“多情真命薄，容易即回腸。”他也只不過暫存人世，最為傷心的是常常觸緒成悲，哀思難禁。不過，這一句顯得更為沉痛哀絕，唯《無題》詩中“春蠶到死絲方盡，蠟炬成灰淚始干”的至情之語可以仿佛。詩情亦由此臻于極至的境界。
前三句是至情語，結句則新境再展，轉用婉曲語作收。又值幕秋之時，衰病垂幕的李商隱獨游曲江，聞聲起哀，觸景傷情。“悵望江頭江水聲”，他似乎在悵望水聲，而不是在聽水聲。表面的視、聽錯亂，深刻地反映了他內心的悵恨茫然。通感所謂聲入心通，這里正說明其聽覺、視覺、感覺的交融溝通。詩人所視、所聽并不真切，唯是思潮翻騰，哀痛難忍。曲江流水引起他前塵如夢的回憶，往事難追的悵恨，逝者如斯的嘆息。詩戛然而止，卻如曲江流水有悠悠不盡之勢。