西風挾雨聲翻浪。恰洗盡、黃茅瘴。老慣人間齊得喪。千巖高臥，五湖歸棹，替卻凌煙像。
故人小駐平戎帳，白羽腰間氣何壯。我老漁樵君將相。小槽紅酒，晚香丹荔，記取蠻江上。
上片開頭三句“西風挾雨聲翻浪，恰洗盡，黃茅瘴”，以摧枯拉朽之筆力，寫出秋風秋雨終于趕走了難熬的瘴氣，頗有“對瀟瀟暮雨灑江天，一番洗清秋”的味道。詞人壓抑郁悶的心情似乎也一掃而光，變得澄明起來。“老慣人間齊得喪”，說自己歷盡人間萬事，已把得失榮辱看得超然平淡了。詞人雖正當盛年卻早生白發，也就有了嘆老嗟悲的資格。“千巖高臥”三句，表達了詞人歸隱的意向。
下片六句，所言盡是將來的事情，是酒酣耳熱時朋友問的互相戲謔之言。“小槽紅酒，晚香丹荔，記取蠻江上”，這種“茍富貴，勿相忘”式的戲謔之言，出自詞人口中別具深意。觀詞人一生，他并不是一個輕易言敗的人，對此調笑之言，讀者不必過于當真。雖屬戲謔之言，我們卻看到了朋友之間毫無芥蒂的豪爽的相處，同時也使得這首詞具有了豐富的情感內涵。
該詞用對比方法寫出了詞人和朱景參不同的處境和心情。上片主要是詞人心情的流露，表明自己愿意退隱、不再追求功名，頗有蕭散蒼涼之感。下片主要寫朱景參春風得意，與自己的歸隱生活作比，字里行間又希望朱景參在得意時不要忘了老朋友，暗示了詞人消極中寄希望于未來的心情。