墨云拖雨過西樓。水東流。晚煙收。柳外殘陽，回照動簾鉤。今夜巫山真個好，花未落，酒新篘。
美人微笑轉星眸。月花羞。捧金甌。歌扇縈風，吹散一春愁。試問江南諸伴侶，誰似我，醉揚州。
上片主要寫景，隨著時間的推移，依次寫出傍晚帶雨的烏云在樓頭灑落一陣驟雨之后又飄往他方。水向東流，云收霧斂，夕陽映柳，風吹簾動。這意象紛呈又氣脈連貫的景色，組成了一幅幅動態的畫面，美不勝收，加之鮮花美酒，使詞人情不自禁地贊嘆這良辰美景。又用“巫山”為美人的出場作了鋪墊。
下片轉入描寫美人。從“美人”起五句都是刻畫美人的情態，這是一個明眸如星、巧笑顧盼、翩若驚鴻、輕歌曼舞的美麗形象，她的舞扇帶來的縷縷清風，吹散了凝結在詞人心頭的愁云。最后三句化用杜牧詩句，似乎自己已沉醉于酒色美景，忘懷一切了。用反問句，流露了他心頭的苦悶。詞人固然度過了一段美好時光，暫時忘掉了一切，但前不久在潁州因久雪百姓饑餓自己徹夜不眠，到揚州后吏胥催租，百姓無以為生，自己無力拯救的情景，仍歷歷在目。百姓的疾苦和自己的遭際，釀成濃濃的愁云，積壓于心頭。他只能借酒澆愁。歡娛吹散春愁只是暫時的，詞人盡管狂放豪爽，但深隱于心頭的創痛，卻是無計消除的，曠達的筆觸，只能使讀者更體會到他內心的痛苦。