小蓮初上琵琶弦，彈破碧云天。分明繡閣幽恨，都向曲中傳。
膚瑩玉，鬢梳蟬，綺窗前。素娥今夜，故故隨人，似斗嬋娟。
上片寫琵琶女高超的技藝和內(nèi)心的幽恨。蘇軾借北齊善彈琵琶的馮淑妃的名字指稱琵琶女，暗含著對(duì)她的技藝的贊許和肯定。“初上琵琶弦”，是說轉(zhuǎn)軸撥弦，開始彈奏。聽去果然不同凡響：“彈破碧云天。”古人形容歌聲響亮和美妙，本有“響遏行云”之說（見《列子·湯問》），唐詩(shī)“歌遏碧云天”即由此而來。蘇軾再加變化，用來夸說琵琶彈奏的高妙動(dòng)人，是恰切不過，而又有創(chuàng)新意味的。著一“破”字，可能受到“鬼才”詩(shī)人李賀“石破天驚逗秋雨”（《李憑箜篌引》）這句詩(shī)的啟發(fā)，以突出其超常的藝術(shù)效果。由于受到詞調(diào)字句的嚴(yán)格限制，蘇軾不可能像白居易那樣在《琵琶行》中對(duì)另一個(gè)琶琶女的絕技展開描寫，而只是從聽者感受的角度，以夸張和寫意的筆法作了高度的概括，從而給讀者留下了想象的余地，收到了以少勝多的效果。說琵琶女技藝高超，還表現(xiàn)在：“分明繡閣幽恨，都向曲中傳。”能把一個(gè)閨中女子內(nèi)心深微、復(fù)雜的感情，都通過琵琶彈奏的樂曲傳達(dá)出來，讓蘇軾“分明”地加以體認(rèn)，這是很精湛的技藝。這兩句雖然同樣寫聽覺感受，卻從曲調(diào)傳寫的情感（或心理內(nèi)容）著眼，因而并不顯得重復(fù)，而且多少接觸到了琵琶女的內(nèi)心世界，也暗含著蘇軾對(duì)她的不幸命運(yùn)的深切同情。上片寫琵琶女，句句緊扣“琵琶”的彈奏，寥寥幾筆，就能給人以比較鮮明、深刻的印象。
下片轉(zhuǎn)換角度，寫琵琶女的外形美。過片“膚瑩玉，鬢梳蟬”兩句，從正面著筆寫琵琶女的膚色白皙和鬢發(fā)俏麗，像是電影中的兩個(gè)特寫鏡頭，表現(xiàn)了琵琶女外形的美麗。接下去“綺窗前”一句，像是寫了一個(gè)側(cè)影，與上片聯(lián)系起來看，這該是琵琶女彈奏之處，原來那美妙動(dòng)聽、曲傳幽恨的琵琶聲就是從這兒發(fā)出的。所以這一筆雖已虛化，卻給讀者留下了想象和回味的空間。結(jié)尾以明月來襯托，使琵琶女更顯得天姿國(guó)色，美麗動(dòng)人。妙在將明月人格化，說明月在今夜特意隨人行走（當(dāng)明月發(fā)現(xiàn)琵琶女之后），似乎要同琵琶女比一比誰更美好呢。這是蘇軾聽到琵琶女彈奏時(shí)，恰好見到當(dāng)空的一輪明月，靈感突發(fā)，因而獲致的神來之筆
從全詞來看，上片為主，而下片為賓，下片所寫的人的外形美，對(duì)于上片所寫的技藝之精、樂聲之美來說，也是一種襯托。蘇軾使二者相得益彰，更突出了琵琶女美的形象。這是作品藝術(shù)構(gòu)思上的一個(gè)重要特色。