送客時，秋江冷。商女琵琶斷腸聲。可知道司馬和愁聽。月又明，酒又酲，客乍醒。
“送客時，秋江冷。商女琵琶斷腸聲?？芍浪抉R和愁聽?！鄙锼世是镌?，江濱送客，以酒餞行，歌女彈著送別的曲調，牽引出作者萬般的離愁別緒，和著愁緒傾聽著這斷腸的曲調，時問仿佛己倒流，依稀可見當年唐朝詩人白居易貶謫江州時，潯陽江頭夜送客，寫下《瑟琶行》的情景。如今作者身臨其境，郁郁不得志的遭遇使之對此詩產生了真切的共鳴。
“客乍醒”，是小令的收尾之筆，也是整篇的高潮，雖言“客”醒，實則主人和客人都己醒來。明寫從酒中清醒過來，暗指作者從宦游生涯中醒來，產了強烈的隱歸山野之心。一個“醒”字，表明了作者的醒悟，猛然意識到自己的仕途已到此為止，再在宦海沉浮已無多大意義，只有隱歸山林，享受山村野趣，才是自己應該選擇的道路。
詞人把自己的經歷、感受融迸了對歷史往事的追思中，反映了元代知識分子沉浮宦海、郁郁不得志所產生的矛盾心情，這也是元代下層文人的普遍情緒。
本首小令懷古傷今，雖然篇幅較短，但辭句清淡，韻味悠長，與自居易的《琵琶行》一脈相通，表現出略帶憂傷的官場失意情思。